3月3日，东北证券发布一则风险提示公告，就其督导的企业至臻传媒（834716）涉及诉讼问题提示风险（公告附文章末尾）。3月3日，东北证券发布一则风险提示公告，就其督导的企业至臻传媒（834716）涉及诉讼问题提示风险（公告附文章末尾）。 把至臻传媒及其股东告上法庭的是上海国劢资产管理有限公司（以下简称“国劢”），双方的故事得从3年前的挂牌说起。 2014 年，至臻传媒与国劢签订协议，由国劢”为至臻传媒提供新三板挂牌服务。按照协议，国劢提供的服务内容包括帮助至臻传媒进行股份制、引入战略投资者、融资增资并实现新三板挂牌。 至臻传媒为此支付的费用分为两部分：一部分为150万元，于挂牌完成之日起 30 个工作日内支付；另一部分为至臻传媒10%的股份或等额现金，于股改完成前无偿赠与。不过，根据国劢的诉讼请求来看，至臻传媒及其股东不仅没有赠与10%的股权，连150万元的费用也没付！ 等了两年的国劢只好将至臻传媒告上法庭，索赔金额高达1672万。其中包括原定支付的150万及逾期违约金28万；10%的股权折价1080万（公司总股本1800万股*6元/股*10%），逾期违约金414万。 据Home君了解，2015年前后，企业股改及挂牌新三板的整体费用约在150万-200万左右；而帮助企业融资一般收取融资额的3%作为服务费。算下来，至臻传媒10%股权折算的1080万，可以用于支付3.6亿的融资费用。 根据至臻传媒信息披露的资料来看，至臻传媒挂牌前后进行的增资增发数额较小，且公司营收规模也相对较小，2015年全年营收不超过1300万，净利润更是为负的。不知至臻传媒面对这1600余万的巨额索赔，心头是啥滋味。 Home君从前年年底开始，也陆陆续续接触了不少帮助企业垫资挂牌，收受企业的股份当“支付金”的中介机构。15年下半年开始，资本市场一直比较低迷，机构对投资三板企业越来越谨慎，企业的融资难度也随之加大。在此情况下，有机构和企业开始尝试股权新的玩法：以挂牌公司的股权换取投资机构或是券商的服务。 而这对投资机构和券商来说意味着，在没有现金支出的情况下对企业进行了投资。而对一些企业来说，在没有财力支付挂牌费用和咨询费用的情况下，用股权折抵费用也是个不错的变通。这看上去是一个共赢的办法。 这种行为也在2015年10月份华夏科创（834024）挂牌时时获得股转系统认可，并且写在公开转让说明书中。 2015年9月22日晚，华夏科创公告，公司挂牌申请收到股转系统第三轮反馈。据了解，华夏科创的主办券商为中国国际金融股份有限公司(以下简称中金公司)，在华夏科创的挂牌过程中，其便采用了换股支付挂牌费的办法。 根据华夏科创的公开转让说明书显示，华夏科创在挂牌的同时准备定向发行事宜。预计一行的股票数量为1，185，186股，募集资金的规模为540万元。这其中，有185，186股将用于以股份支付中金公司挂牌财务顾问费用。 对于中金公司本次推荐公司挂牌收取的财务顾问费用，由华夏科创发行新股185，186股，以折抵其中1，000，004.40元，其余费用则由华夏科创以现金形式支付。根据华夏科创此次发行的价格来看，股份冲抵的挂牌费用为100万元左右。（不过不知道出于什么原因，华夏科创后来取消了股份支付方案。） 对于企业和机构来说，以股权抵服务费本是共赢之举，企业如果在签订服务合同时给予融资顾问股份支付的选择权，双方最好充分沟通考虑清楚在确定数量，以免后面心生悔意闹得不愉快。同样，顾问机构也需要充分考虑一旦发生纠纷，走法律途径可能出现的结果。 推荐： |