近日，大学中国保险与社会保障研究中心发布《中国保险业发展报告2016》，从财产保险、人身保险、保险中介、保险资金运用、保险业监管与等角度回顾了2015年中国保险业发展的相关情况，并对2016年中国保险业作出展望。 报告认为，新常态对保险业提出新要求。2016年险资需要配合国家投资导向，在信贷和债券投资之外加大非标投资力度，稳定投资收益率水平；更加注重大类资产投资的轮动机会，进一步丰富大类资产投资工具；继续加大境外投资力度，丰富投资品种和方向。 统计数据显示，2015年末，保险资金运用余额111795.49亿元，同比增长19.81%。保险业总资产123597.76亿元，同比增长21.66%；净资产16089.70亿元，同比增长21.38%。去年，保险资金运用平均收益率7.56%，创2008年国际金融危机以来的最好水平。 大学中国保险与社会保障研究中心分析指出，2016年权益市场经过了2015年的大幅波动之后，投资氛围难以迅速转暖，而债券市场和人民币汇率则会在美联储加息周期节奏的外部影响和内部经济增速与通胀压力的双重影响之下呈现震荡走势。“偿二代”监管体系全面实施，保险投资需要尽快适应新的监管框架，进一步提升大类资产配置能力，在充分利用监管红利的同时平衡好收益与风险之间的关系，从过去一年的全力追求投资收益率提高的阶段，转向更加强调风险调整后的收益最大化，实现资本回报率水平的稳步提升。 2016年作为“十三五”的开局之年，新开工项目较多，中国经济增速有望从过去几年逐步下滑的走势企稳。但是，在内部通胀和外部美元加息的双重制约下，无论是权益市场还是债券市场，都难以重现像去年一样较高的收益率水平。而复杂多变的经济形势，将会通过实体经济、金融市场和消费者需求等三个渠道传导至保险业，国际经济的诸多不利形势也将通过风险跨境传递、汇率风险和“走出去”风险等对我国保险业产生负面影响。 上述报告指出，面对经济进入“新常态”，今年及今后一段时期，保险业的工作重点应当围绕四个方面展开：一是和践行五大发展，二是提高保险供给的质量和效率，三是推进服务民生，四是完善风险防控。 值得关注的是，去年险企举牌迭起，以安邦保险、前海人寿等为代表的保险公司上演“举牌大戏”。据不完全统计，2015年下半年即有20多家上市公司被险企举牌，12月“宝万之争”更是将这场举牌大戏推向。12月23日，为了规范保险公司举牌上市公司股票的信息披露行为，防范投资风险，保监会发布了《保险公司资金运用信息披露准则第3号：举牌上市公司股票》。12月29日，保监会又召开保险行业风险防范工作会议，研究分析新形势下保险行业发展面临的风险和问题，要求提高保险行业防范风险的能力，并对保险资产负债管理工作进行专题部署。 大学经济管理学院院长孙祁祥认为，对于险企举牌，应当辩证地看：一方面，保险业力量日益壮大，作为机构投资者在资本市场上扮演重要角色，不是坏事；另一方面，保险的主要角色应是“风险管理者”，但如果处理不好，也可能在某种程度上扮演“风险制造者”的负面角色，甚至产生“乘数效应”。因此，保险公司的风险管理和偿付能力监管将始终是重中之重的工作。 确实，提高保险供给的质量，尤其要处理好保险的保障与投资关系。毋庸置疑，保障与投资都重要，更好的投资将带来更好的保障，在很多情况下保障与投资是不可分割的。但是，在实践和理论上，保险中保障与投资的关系，或者说保险中风险保障的“含量”，仍然是一个重要问题。 孙祁祥指出，从理论上看，保险是金融，但又不是纯粹的金融。虽然保险，特别是寿险，往往既包含保障又包含投资，与金融密不可分，但保险与金融二者还是具有本质的区别。金融强调资源的“跨期配置”，强调“资金融通”；而保险强调资源的“跨状态配置”，强调“风险保障”。 如果保险业将自己的核心功能定位为资金融通，那么国民经济布局中是否有保险就不重要了，因为银行业和证券业同样可以提供资金融通，且是其本质功能。但是，如果保险业将自己的核心功能定位为风险保障，那么保险在国民经济布局中就不再是可有可无的了，因为风险保障以及跨状态的资源配置是保险业的独特功能，其他行业无法替代。 也正是基于保险业的这种独特性和重要性，保险新“国十条”提出，“保险是现代经济的重要产业和风险管理的基本手段，是社会文明水平、经济发达程度、社会治理能力的重要标志”，要求“立足于服务国家治理体系和治理能力现代化，把发展现代保险服务业放在经济社会工作整体布局中统筹考虑”。因此，孙祁祥强调，不论保险产品如何强调投资，都不能忽视“风险保障”这个根本，风险保障的含量决定了保险供给的质量。提高保险供给的质量，必须处理好保障与投资的关系，确保保险产品富含风险保障，否则，保险就异化了，就变异为披着保险外衣的投资产品了。 推荐： |